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蘇松泙觀點

蘇松泙:

盡責投資和 ESG (環境、社會與公司治理) 有如目前的熱門詞彙。資產管理機構似乎人人都在討論這些話題。尤其新型冠狀病毒爆發之後，全球正面臨近年來最大的社會經濟挑戰之一。疫情的影響或將持續數年，正因如此，企業在疫情中的行為及其 ESG 表現，皆面臨更嚴格的檢視。我們認為，行事負責並前瞻管理與營運相關 ESG 層面的企業，較可能提供永續性的長期投資報酬，並為投資人創造更美好的成果。如今在疫情的影響下，企業基本面的重要性更勝以往，ESG代表的不僅是「道德」或「價值」，而是對於投資機會與風險更全面的了解。在新型冠狀病毒爆發之前，企業將股東價值與短期獲利的考量放置於永續經營之前，早已是存在的問題。但在疫情的推波助瀾之下，企業除了要具備經營事業的合法性外，也愈來愈需要在營運方面贏得社會認可 (social license)。所謂「社會認可」是指企業行動不但獲得股東的許可，亦贏得所有利害關係人的普遍認可。這類利害關係人可能包括企業的員工、客戶以及營運地區所屬的社區與社會。在疫情期間，許多企業採取了極為正面的行動，像是製造商主動生產個人防護裝備，向慈善機構捐贈款項或物資，或向醫護人員提供折扣與更多服務，這些企業有望提升聲譽與客戶忠誠度。就資產管理機構而言，針對企業的ESG評估，並非只是運用篩選工具，或是簡單將其分類為「好」或「壞」的公司，而是必須進行更深入、更廣泛的研究。針對企業的體質與未來前景，除了基本面研究之外，也能透過企業對 ESG 議題的處理方式，來蒐集關於企業體質與未來前景的許多資訊。因此檢視如企業的能源消耗、廢棄物處理與供應鏈透明度等各種項目；亦考量董事會的多元性、企業對待員工的方式以及內部治理架構；並與該公司的董事會合作並提供協助，或在必要時施加壓力，以便促成正向改變，進而提升該公司商業模式的續航力。將廣大民間的資金引導到針對永續投資策略配置的盡責投資，已不再是「可有可無」的行為，ESG 分析漸漸成為投資決策的基本要素。新一代的投資人不希望他們的投資對社會與環境造成無法彌補的傷害。除了投資報酬之外，他們也希望投資能帶來正面的影響造就良好結果。資產管理機構協助因應這類議題的最有效方式之一，便是配置資金在符合永續發展目標 (SDG) 的領域之上。此一方式包括永續製造實務、提升教育品質、普惠金融、對抗環境變遷的環保計畫等熱門領域的機會。企業若能提升 ESG 表現，便可提升獲利能力、聲譽與永續力，並為社會作出更多貢獻。此舉對投資客戶的好處包括了更好的投資機會，也造就更美好的未來。