聯邦 股票 質押：即時行情、分析與觀點

市場概況

台股大盤K線圖

台灣加權指數

朱家泓觀點

朱家泓:

美國強勁的 PMI 經濟數據提振華爾街信心，加上美國7月份耐久財訂單大幅回升，市場預測未來經濟反彈，資金行情追捧科技類股，因此本週那斯達克、費半、標普 500 等指數持續刷新歷史新高。數據方面，IHS Markit 公布 8 月採購經理人指數，製造業 PMI 初值為 53.6，高於預期 51.5 及前值 50.9；服務業 PMI初值為 54.8，高於預期 50.7 及前值 50.0，雙雙優於預期，且皆重回 2019 年初的水平。新冠疫情方面，美國單日確診數大幅下滑，加上美國食品藥物管理局 (FDA) 緊急授權，允許使用血漿療法對抗新冠肺炎，美國總統川普盛讚此療效非常有效，持續激勵市場信心。至於中美貿易，美國貿易代表署(USTR)發表聲明，美中貿易官員已在 8月24日 召開例行定期會議，討論雙方歷史性第一階段貿易協議的執行狀況 ，美中雙方皆認為貿易議題有進展，第一階段協議相當成功。展望後市，未來最主要將關注美國總統大選，由於美國兩黨候選人主張政策的不同， 11月的美國總統大選結果，勢必將影響美股以及整體市場未來的走勢。市場普遍認為若共和黨當選，意即川普連任成功，美股較有可能維繫目前多頭走勢；若民主黨當選，意即拜登挑戰勝利，則美股存在較多變數。先從兩黨的經濟政策來看，主要在稅收部分及產業支持兩方面有明顯差異。基本上川普主張減稅，所以除了維持2018年推出的企業稅減免之外，川普也主張調降個人所得最高稅率、調降薪資稅與資本利得稅。拜登則希望恢復部分稅率，除了將企業稅從21%調高至28%、調升個人所得最高稅率，還會針對高收入族群增加社保稅以及上調長期資本利得稅。產業政策方面，川普上任以後對於金融業的解禁眾所周知，另外，川普將提出一兆美元的基礎建設計劃，有利工業類股。至於拜登主張調升替代能源產業的補貼，包括四年內投入兩兆美元對抗氣候變遷，重返「巴黎氣候變遷協議」並在2050年之前達成零碳排放的目標。因此不論2020年川普或拜登選上美國總統，若兩院的多數黨皆與總統不同政黨，則新任美國總統勢必提前跛腳，推行各項政策的難度勢必升高，市場不確定性可能隨之提升。整體而言，各國指數陸續創高後有極大的機會呈現高檔震盪；不過目前看來，整體股市中期多頭架構不變，惟近期基本面復甦步伐有放緩的跡象。另外，美國的經濟刺激政策協商難產以及總統大選等不確定性，亦恐影響投資人追價意願，未來有待疫苗研發的正面訊息、經濟活動逐漸回溫，搭配寬鬆的流動性，才能支撐股市持續向上。